Giovedì 22 agosto 2025, le azioni statunitensi hanno registrato un’impennata, con il Dow Jones Industrial Average che ha guadagnato oltre 800 punti chiudendo a un massimo storico, mentre il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha espresso la sua disponibilità a tagliare i tassi di interesse durante il suo discorso al Simposio sulla politica economica di Jackson Hole. Le dichiarazioni hanno alimentato l’ottimismo degli investitori su un potenziale cambiamento di politica monetaria, spingendo l’ S&P 500 e il Nasdaq Composite a nuovi massimi plurimensili e intensificando le scommesse del mercato su un taglio dei tassi già a settembre.
Il Dow Jones è salito di 846 punti, pari al 2,2%, chiudendo a 40.352, il suo massimo storico dell’anno e il primo record da dicembre 2024. L’ S&P 500 è avanzato dell’1,5%, mentre il Nasdaq Composite , a forte componente tecnologica , è salito dell’1,9%. I guadagni sono stati generalizzati in tutti i settori, con i titoli sensibili all’andamento economico come quelli industriale, finanziario e immobiliare a guidare il rally.
Powell , intervenendo al simposio annuale della Federal Reserve a Jackson Hole, nel Wyoming , ha affermato che i responsabili politici sono “pronti a rispondere in modo appropriato” ai segnali di rallentamento dell’inflazione e di indebolimento del mercato del lavoro. Pur non annunciando alcun cambiamento di politica monetaria, le sue dichiarazioni sono state interpretate dagli investitori come un segnale che la Fed sta propendendo per un allentamento dei tassi in risposta all’indebolimento della dinamica economica e alla maggiore stabilità delle pressioni sui prezzi.
Il discorso della Fed cambia il sentiment mentre i mercati guardano al taglio dei tassi di settembre
Gli operatori di mercato hanno rapidamente rivisto le loro previsioni per la riunione di settembre del Federal Open Market Committee, con i futures che stimavano una probabilità di quasi il 90% di un taglio dei tassi di 25 punti base, in aumento rispetto al 75% circa del giorno precedente. La rivalutazione ha innescato un rally di azioni e obbligazioni, facendo scendere drasticamente i rendimenti dei Treasury . Il rendimento a due anni è sceso di quasi 10 punti base al 4,68%, mentre quello a 10 anni è sceso al 4,22%.
Il sentiment di propensione al rischio è stato evidente in tutte le classi di attività. L’indice Russell 2000 dei titoli a piccola capitalizzazione, solitamente più sensibile alle condizioni economiche interne e ai tassi di interesse, è salito del 3,9%. Il KBW Nasdaq Bank Index ha raggiunto il suo primo massimo storico dal 2022, poiché le aspettative di tassi più bassi hanno migliorato le prospettive di utili per gli istituti finanziari. Anche i titoli del settore dell’edilizia residenziale hanno registrato un rally, con gli ETF di settore che hanno guadagnato oltre il 5%, poiché i rendimenti più bassi hanno aumentato l’accessibilità economica e l’interesse degli investitori .
I titoli tecnologici rimbalzano mentre i titoli finanziari guidano il rally
I principali nomi aziendali hanno registrato guadagni significativi. Caterpillar, Home Depot e Goldman Sachs sono cresciuti di oltre il 4% ciascuno. Le azioni Intel sono salite in seguito alle notizie secondo cui il governo statunitense starebbe valutando l’acquisizione di una quota del 10% nella società di semiconduttori, rafforzando ulteriormente il sentiment nel settore dei chip. Nvidia , dopo le perdite di inizio sessione, ha recuperato chiudendo in rialzo dell’1%.
La volatilità è diminuita drasticamente, con l’indice di volatilità Cboe, o VIX, in calo del 12%, al livello più basso in oltre due mesi. I prezzi dell’oro sono saliti leggermente, avvicinandosi ai 3.420 dollari l’oncia, poiché il dollaro più debole e il calo dei rendimenti hanno stimolato la domanda di asset rifugio. Nonostante i forti guadagni, gli analisti hanno avvertito che il rally potrebbe essere di breve durata se i prossimi dati economici non supporteranno la necessità di un allentamento. L’ampiezza del mercato rimane ridotta e i volumi bassi, sollevando preoccupazioni sulla durata dell’aumento.
Gli operatori stanno ora osservando attentamente i segnali provenienti dai dati di agosto sul mercato del lavoro, dai dati sulla spesa dei consumatori e dall’indicatore di inflazione preferito dalla Fed , l’indice PCE core. L’impennata dei titoli azionari segna un’inversione di tendenza decisiva nel sentiment degli investitori , trainata dalle aspettative che la Federal Reserve possa prepararsi a cambiare atteggiamento rispetto alla sua politica restrittiva. Con la politica monetaria nuovamente al centro dell’orientamento del mercato, tutti gli occhi sono ora puntati sui prossimi dati che potrebbero confermare o mettere in discussione la probabilità di un taglio dei tassi il mese prossimo. – A cura di Content Syndication Services .